中新經(jīng)緯5月21日電 (魏薇)就在一個(gè)多月前，市場(chǎng)還普遍預(yù)期美國(guó)基準(zhǔn)利率將保持穩(wěn)定。但隨著美國(guó)最新通脹數(shù)據(jù)出爐，越來(lái)越多信號(hào)表明，加息或許已近在眼前。

　　美歐日央行暗示加息

　　路透社20日援引消息人士報(bào)道稱(chēng)，歐洲央行6月加息基本已成定局。盡管該行4月按兵不動(dòng)，但內(nèi)部已討論過(guò)加息事宜，并釋放信號(hào)：受能源成本持續(xù)高企影響，6月11日大概率會(huì)加息。

　　對(duì)后續(xù)政策動(dòng)向，歐洲央行的態(tài)度模糊，其目的在于弱化市場(chǎng)對(duì)7月再度快速加息的預(yù)期。從金融市場(chǎng)定價(jià)來(lái)看，目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)未來(lái)一年內(nèi)歐洲央行或?qū)⒓酉⑷危渲?月開(kāi)啟首次加息已被完全計(jì)價(jià)，最后一次加息則預(yù)計(jì)在明年2月落地。

　　在大西洋彼岸，美聯(lián)儲(chǔ)最新公布的會(huì)議紀(jì)要，也釋放出加息信號(hào)。

　　據(jù)美國(guó)消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道(CNBC)5月20日?qǐng)?bào)道，周三公布的會(huì)議紀(jì)要顯示，在美聯(lián)儲(chǔ)最近一次議息會(huì)議上，多數(shù)官員認(rèn)為，若美伊沖突持續(xù)加劇通脹，美聯(lián)儲(chǔ)有必要加息。

　　盡管負(fù)責(zé)制定利率政策的聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)再次投票決定，將基準(zhǔn)利率維持在3.5%—3.75%區(qū)間不變，但此次會(huì)議出現(xiàn)四張反對(duì)票，創(chuàng)下1992年以來(lái)的最高紀(jì)錄，也凸顯出美聯(lián)儲(chǔ)官員之間對(duì)后續(xù)貨幣政策走向的分歧已明顯加劇。

　　與此同時(shí)，亞洲的央行也坐不住了。印度尼西亞銀行(印尼央行)20日宣布，將基準(zhǔn)利率上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)至5.25%，加息幅度高于市場(chǎng)預(yù)期。這是印尼央行自2024年4月以來(lái)首次加息。

　　日本央行審議委員Junko Koeda周四(5月21日)公開(kāi)表態(tài)，隨著美伊沖突帶來(lái)的價(jià)格壓力，核心通脹可能將推升至2%目標(biāo)上方，日本央行應(yīng)以“適當(dāng)節(jié)奏”加息。這一表態(tài)進(jìn)一步提升了市場(chǎng)對(duì)日本最早于6月加息的預(yù)期。

　　在美伊沖突之前，美國(guó)通脹已有所緩解，并逐漸接近美聯(lián)儲(chǔ)的2%目標(biāo)，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)利率可能會(huì)下降。但隨著霍爾木茲海峽關(guān)閉導(dǎo)致能源運(yùn)輸受阻，原油等大宗商品價(jià)格急劇飆升，通脹形勢(shì)再度逆轉(zhuǎn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)4月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)同比漲幅達(dá)3.8%，遠(yuǎn)高于2月的2.4%，且這一通脹壓力正逐步滲透到更多領(lǐng)域，并蔓延至全球。

　　即使霍爾木茲海峽明天重新開(kāi)放，全球央行仍需應(yīng)對(duì)因海峽實(shí)際關(guān)閉數(shù)月而引發(fā)的通貨膨脹。

　　黃金、股市承壓

　　近期國(guó)際金價(jià)出現(xiàn)回調(diào)。北京時(shí)間5月19日晚間，現(xiàn)貨黃金價(jià)格失守4500美元/盎司。背后一大誘因，是市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)或重啟加息。

　　中國(guó)外匯投資研究院研究總監(jiān)李鋼對(duì)中新經(jīng)緯表示，當(dāng)前全球主要央行重新釋放加息信號(hào)，可能意味著全球流動(dòng)性環(huán)境正在從此前的“寬松預(yù)期”重新向“高利率維持更久”切換。

　　在李鋼看來(lái)，對(duì)于黃金而言，短期內(nèi)會(huì)施加一定壓力。因?yàn)榧酉?huì)推高美元利率和全球?qū)嶋H利率，黃金作為無(wú)息資產(chǎn)，其持有機(jī)會(huì)成本會(huì)上升，部分資金會(huì)回流美元資產(chǎn)和債券市場(chǎng)，因此市場(chǎng)往往會(huì)先出現(xiàn)黃金價(jià)格回調(diào)。

　　東方金誠(chéng)研究發(fā)展部分析師徐嘉琦分析稱(chēng)，當(dāng)前全球央行加息預(yù)期上升主要是由于地緣風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的全球通脹壓力上升，一旦加息過(guò)快引發(fā)經(jīng)濟(jì)滯脹風(fēng)險(xiǎn)上升及金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，黃金避險(xiǎn)屬性或?qū)l(fā)揮作用，對(duì)金價(jià)形成一定支撐。

　　美伊沖突爆發(fā)后，全球股票市場(chǎng)一度受到重創(chuàng)，但近期美國(guó)三大股指接連刷新歷史新高，尤其是芯片、半導(dǎo)體等成長(zhǎng)賽道受到資金追捧。這類(lèi)高成長(zhǎng)企業(yè)對(duì)資金成本敏感度更高。

　　李鋼直言，高利率環(huán)境會(huì)壓縮市場(chǎng)估值，尤其對(duì)科技成長(zhǎng)股壓力較大，同時(shí)企業(yè)融資成本上升，也會(huì)影響未來(lái)盈利預(yù)期。因此若全球央行同步轉(zhuǎn)鷹，全球股市波動(dòng)率大概率會(huì)明顯上升，部分此前依賴(lài)低利率支撐的高估值板塊可能出現(xiàn)再定價(jià)。

　　前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、基金經(jīng)理?xiàng)畹慢埍硎?，各?guó)央行加息的呼聲變高，直接提高了美元指數(shù)走勢(shì)以及美債的收益率，這對(duì)于全球股市來(lái)說(shuō)意味著利空，可能也會(huì)引發(fā)股市的調(diào)整，特別是美股，近期連創(chuàng)新高，累積了大量獲利盤(pán)，因此對(duì)美股的影響尤其明顯。

　　李鋼指出，整體來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)正在從“降息交易”逐步轉(zhuǎn)向“通脹與高利率交易”，未來(lái)全球資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)可能明顯加劇。

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