中新社北京5月23日電 (陶思閱)凱文·沃什(Kevin Warsh)于當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月22日在華盛頓宣誓就任美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席，并在致辭中表示將領(lǐng)導(dǎo)一個(gè)“改革導(dǎo)向”的美聯(lián)儲(chǔ)。市場試圖通過沃什過往言論來拼湊其政策姿態(tài)。

　　沃什就職儀式在白宮舉行。美國總統(tǒng)特朗普在儀式上表示，希望沃什成為一名“完全獨(dú)立”的美聯(lián)儲(chǔ)主席。

　　沃什表示，他領(lǐng)導(dǎo)的美聯(lián)儲(chǔ)將從以往成功和失誤的經(jīng)驗(yàn)中學(xué)習(xí)，擺脫不變的框架和模型。不過，他幾乎沒有透露短期政策偏好。

　　市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來政策取向的分析主要基于沃什過往言論。

　　首先，美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)?；蛑饾u縮小。沃什對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)長時(shí)間維持巨額資產(chǎn)負(fù)債表持批評(píng)態(tài)度，強(qiáng)調(diào)通過縮小資產(chǎn)負(fù)債表重建貨幣政策信譽(yù)。

　　其次是通脹目標(biāo)的“再校準(zhǔn)”。沃什傾向于重估通脹分析框架，在操作層面淡化對(duì)短期數(shù)值的追求，更多關(guān)注潛在趨勢(shì)及新興生產(chǎn)力的變化對(duì)通脹前景的影響。

　　此外，沃什認(rèn)為應(yīng)減少前瞻性指引政策。他曾表示，美聯(lián)儲(chǔ)官員頻繁發(fā)表前瞻性指引會(huì)削弱政策靈活性，應(yīng)減少對(duì)未來利率路徑的明確承諾。瑞士百達(dá)資產(chǎn)管理固定收益投資策略及解決方案主管白凱明認(rèn)為，若前瞻性指引減少，投資者、企業(yè)及家庭對(duì)利率走向?qū)⑷狈︻A(yù)判，短期利率的波動(dòng)性會(huì)加劇。

　　通過梳理歷任美聯(lián)儲(chǔ)主席的政策主張及其任期內(nèi)的政策走向，中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為，沃什上任后，美聯(lián)儲(chǔ)“物價(jià)穩(wěn)定”和“充分就業(yè)”的雙重使命不會(huì)改變。這意味著在當(dāng)前復(fù)雜經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，沃什不得不接受實(shí)用主義風(fēng)格?！爱?dāng)出現(xiàn)傳統(tǒng)理論無法解釋的經(jīng)濟(jì)情況時(shí)，集體決策極易陷入迷航，此時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)主席的個(gè)人主張很可能會(huì)主導(dǎo)美聯(lián)儲(chǔ)的應(yīng)對(duì)策略。”

　　市場分析人士認(rèn)為，沃什就任后將面臨美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)通脹的挑戰(zhàn)，美聯(lián)儲(chǔ)近期再次降息難度加大并可能轉(zhuǎn)而加息。

　　沃什執(zhí)掌美聯(lián)儲(chǔ)后，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策不僅事關(guān)美國自身經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，還會(huì)通過貨幣政策外溢、跨境資本流動(dòng)、匯率波動(dòng)等傳導(dǎo)渠道向全球輸出。

　　中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事長連平表示，從傳導(dǎo)效應(yīng)來看，部分經(jīng)濟(jì)體央行短期內(nèi)或?qū)⒈粍?dòng)應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向帶來的外溢沖擊，或暫緩寬松步伐，以規(guī)避利差收窄乃至倒掛引發(fā)的跨境資本外流壓力。在此過程中，全球貨幣體系的波動(dòng)性將進(jìn)一步放大，倒逼區(qū)域貨幣合作深化和數(shù)字貨幣競爭提速，促使更多國家的央行在外匯儲(chǔ)備、支付清算等領(lǐng)域進(jìn)行多元化探索。(完)